Pengaruh Rasio Keuangan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) dan Implikasinya pada Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI)

Megamawarni Megamawarni; Aliah Pratiwi

doi:10.30588/jmp.v11i1.829

Authors

Megamawarni Megamawarni Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima, West Nusa Tenggara
Aliah Pratiwi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima, West Nusa Tenggara

DOI:

https://doi.org/10.30588/jmp.v11i1.829

Keywords:

Company growth, Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR), Return on Equity (ROE), Stock price

Abstract

The rapid technological developments have an impact on the opening of global trade opportunities so that banks that carry out intermediary functions in the financial sector will be increasingly needed. The purpose of this study was to analyze the effect of financial ratio and company growth on the stock price of banks with the status of State-Owned Enterprises (SOE) listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) with Dividend Payout Ratio (DPR) as an intervening variable. This study is quantitative research with an associative approach. The research population includes 44 banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The sample in this study amounted to four banks. The sampling technique used is purposive sampling. This study uses secondary data with data analysis methods used multiple linear regression analysis, partial test (t-test), and path analysis with the help of the SPSS version 23 application. This study indicates that DER significantly affects DPR, while ROE and company growth do not affect DPR. Furthermore, the DPR has a significant effect on stock prices, while DER and ROE have a significant effect on stock prices through the Dividend Payout Ratio (DPR), and company growth does not affect stock prices mediated by the Dividend Payout Ratio (DPR).

Author Biographies

Megamawarni Megamawarni, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima, West Nusa Tenggara

Management Department

Aliah Pratiwi, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima, West Nusa Tenggara

Management Department

References

Anjasari, D. R., Florencia, M., & Hidayat N., R. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Earning Per Share terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Manajemen Ubhara, 2(2), 123–130. https://doi.org/10.31599/jmu.v2i2.774.

Ariyani, L., Andini, R., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh EPS, CR, DER, dan PBV terhadap Harga Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015). Journal of Accounting: Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran, 4(4), 1–20.

Astiti, N. K. A., Yuniarta, G. A., Sujana, E. (2017). Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Net Present Margin (NPM), Return on Asset (ROA) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) Studi pada Perusahaan Basic Industry dan Properti, Real Estate & Building Contruction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi S1) Undiksha, 7(1), 1–12.

BPS (2020). Ekonomi Indonesia 2020 Turun sebesar 2,07 persen (c-to-c). Jakarta: Badan Pusat Statistik. Diakses pada tanggal 14 Januari 2021 di https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ekonomi-indonesia-2020-turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html.

Clarensia, J., Rahayu, S., & Azizah, N. (2012). Pengaruh likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Kebijakan Dividen terhadap Harga Saham (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 72–88.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.

Deitiana, T. (2012). Pengaruh Rasio Keuangan dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Dividen dan Implikasinya pada Harga Saham. Jurnal Akuntansi, XVI(02), 191–208.

Devi, I. N., & Sutrisno, T. (2015). Pengaruh PBV, EPS, dan DER Terhadap Harga Saham dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Intervening : Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2013. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 4(1), 1–21.

Diantini, O., & Badjra, I. B. (2016). Pengaruh Earing per Share, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan dan Current Ratio terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen. 5(11), 6795–6824.

Estiasih, S. P., Prihatiningsih, E., & Fatmawati, Y. (2020). Dividend Payout Ratio, Earning Per Share, Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ45. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 21(01), 205–212. https://doi.org/10.29040/jap.v21i1.1156.

Febriyani, R. M. (2017). Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio dan Deviden Payout Ratio terhadap Harga Saham. Jurnal Universitas PGRI Yogyakarta, 1(1), 1–11.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Edisi Kesembilan. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Girsang, A. N., Tambun, H. D., Putri, A., Rarasati, D., Nainggolan, D. S. S., & Desi, P. (2019). Analisis Pengaruh EPS, DPR, dan DER terhadap Harga Saham Sektor Trade, Services, & Investment di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 351–362. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.97.

Gitosudarmo, I., & Basri, B. (2019). Manajemen Keuangan. Edisi 4. Yogyakarta: BPFE.

Hanif, M. & Bustamam, B. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Aset, Firm Size, dan Earning per Share terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 2(1), 73–81.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 11. Yogyakarta: BPFE.

IDX (2021). Laporan Keuangan dan Tahunan. Perusahaan Tercatat. Jakarta, Indonesia Stock Exchange. Diakses tanggal 14 Januari 2021 di https://idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/.

Kumaidi, R. K., & Asandimitra, N. (2017). Pengaruh ROA, ROE, DER, DPR, dan LDR terhadap Harga Saham Sektor Perbankan BEI Periode 2011–2016 (Dengan Penggolongan Kapitalisasi Kecil dan Kapitalisasi Besar). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(3), 1–13.

Lestari, A. P., & Susetyo, A. (2020). Pengaruh NPM, EPS, DER dan PBV Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Terdaftar IDX HIDIV20 dengan DPR sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis & Akuntansi (JIMMBA), 2(2), 184–196. https://doi.org/10.32639/jimmba.v2i2.461.

Maria, R. (2019). Pengaruh Rasio Hutang dengan Total Aset, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset terhadap Kebijakan Dividen Tunai pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Otomotif yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018. Thesis, Universitas Komputer Indonesia, Bandung. http://elibrary.unikom.ac.id/id/eprint/2087.

Nerviana, R. (2015). The Effect of Financial Ratios and Company Size on Dividend Policy. The Indonesian Accounting Review, 5(1), 23–32. https://doi.org/10.14414/tiar.v5i1.486.

Nugraha, R. D., & Sudaryanto, B. (2016). ( Studi Kasus pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014 ). Diponegoro Journal of Management, 5(2006), 1–12. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/management.

Nurcahayani, R. & Daljono, D. (2014). Analisis Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2010-2012). Diponegoro Journal of Accounting, 3(4), 123–132.

Oktaviani, P. R., & Agustin, S. (2017). Pengaruh PER, EPS , DPS , DPR terhadap Harga Saham pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal IImu dan Riset Manajemen, 6(2), 1–17.

Pambayun, G. A., & Sulasmiyati, S. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Debt to Equity Ratio dan Assets Growth terhadap Dividen Payout Ratio (Studi pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 51(2), 118–125.

Pamungkas, N., Rusherlistyani, R., & Janah, I. (2017). Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Earning per Share dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakkan Dividen. Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan, 1(1), 34–41.

Paramitasari, R. (2014). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Audit Delay pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 14(1), 129–140. https://doi.org/10.20961/jab.v14i1.149.

Perpatih, Z. S. T. (2016). Pengaruh “ROA” dan “DER” terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. e-Jurnal Apresiasi Ekonomi, 4(3), 205–211.

Pramana, M. S., & Pangestuti, I. R. D. (2016). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Leverage, Size, dan Sales Growth terhadap Return Saham yang Dimediasi oleh Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2012-2014). Diponegoro Journal of Management, 5(3), 475–489.

Pratama, G. N., Sujana, E., & Werastuti, D. N. (2015). Analisis Pengaruh Asset Growth, Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS) dan Reputasi Auditor Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan yang Tercantum dalam Indeks LQ45 Periode 2009-2013. E-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, 3(1), 1–12.

Purba, D. P., Sheren, S., Valent, V., & Angeline, A. (2019). Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt to Equity Ratio (DER) dan Return on Equity (ROE) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013-2017. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 14(1), 214–224. https://doi.org/10.32400/gc.14.1.22647.2019.

Rohmawati, E., & Herawati, J. (2013). Analisis Pengaruh Earning per Share, Return on Equity dan Debt to Total Asset terhadap Harga Saham pada Industri Kertas yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 1(2), 1–13.

Safrida, E. (2014). Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Deviden pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 2(1), 289–299. https://doi.org/10.17509/jrak.v2i1.6582.

Samrotun, Y. C. (2015). Kebijakan Dividen dan Faktor-faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma, 13(01), 92–103.

Santoso, S. (2014). Panduan Lengkap SPSS Versi 20. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Sari, K. A. N., & Sudjarni, L. K. (2015). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(10), 3346–3374.

Satar, A., & Jayanti, S. D. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Deviden sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Tahun 2014-2018. I-Finance: A Research Journal on Islamic Finance, 06(02), 148–167. https://doi.org/10.19109///ifinace.v6i2.6679.

Silaban, D. P., & Purnawati, N. K. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan, Pertumbuhan Perusahaan dan Efektivitas Usaha terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(2), 1251–1281.

Sugiyono, S. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: CV Alfabeta.

Sulaeman, M. (2018). Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI). Prive: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 73–88.

Tim Edusaham (2020). Data Kapitalisasi Pasar 2019 (Semua Emiten di Bursa Efek Indonesia). Edusaham.com, 21 Desember 2020. Diakses tanggal 14 Januari 2021 di https://www.edusaham.com/2020/01/data-kapitalisasi-pasar-perusahaan-di-bei.html.

Ulfa, L. M., & Yuniati, T. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan, Asset Growth dan Firm Size terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(5), 1–16.

Utari, D., Purwanti, A., & Prawironegoro, D. (2014). Manajemen Keuangan: Kajian Praktek dan Teori dalam Mengelola Keuangan Organisasi Perusahaan. Edisi Revisi. Bogor: Mitra Wacana Media.

Wahyuni, S. F., & Hafiz, M. S. (2018). Pengaruh CR, DER dan ROA terhadap DPR pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 1(2), 25–42. https://doi.org/10.36778/jesya.v1i2.18.