Efek Rasio Keuangan, Arus Kas Operasi, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham
DOI:
https://doi.org/10.30588/jmp.v14i1.1661Keywords:
Arus Kas Operasi, Rasio Keuangan, Return Saham, Ukuran PerusahaanAbstract
The purpose of this study is to determine the effect of operating cash flow, firm size, and financial ratios affect stock returns. The present study will employ proxies for the financial ratios, i.e. the debt-equity ratio, return on assets, total asset turnover, and current ratio. Purposive sampling was used to select 15 food and beverage companies that were listed on the IDX between 2018 and 2022 for the research sample. The financial reports of manufacturing businesses in the food and beverage subsector provided the research data. The financial reports of manufacturing businesses in the food and beverage subsector provided the research data. The data is processed using SPSS 26, and the data analysis techniques employed are classic assumption test, multiple linear regression, t-test, F-test, coefficient of determination test (R squared), and descriptive statistics. The study's findings indicate that while return on assets and total asset turnover have a positive and not significant impact on stock returns, the current ratio and debt-equity ratio have a negative and not significant effect. Stock returns are significantly impacted by operating cash flow in a positive way and by firm size in a negative way.
References
Ander, K. L., Ilat, V., & Wokas, H. R. N. (2021). Pengaruh Arus Kas dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal EMBA, 9(1), 764–775.
Anggirawan, N. A. (2019). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Rasio (DER), Return on Asset (ROA), dan Total Asset Turnover (TATO) terhadap Return Saham Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Skripsi, Universitas Bhayangkara Surabaya.
Anggraeni, D. P., & Salim, M. N. (2019). Faktor-Faktor Fundamental yang Mempengaruhi Return Saham dan Dampaknya terhadap Frekuensi Perdagangan Saham Sektor Industri Barang Konsumsi pada BEI Tahun 2010-2017. Bisma, 13(2), 122. https://doi.org/10.19184/bisma.v13i2.9464
Ardiansyah, J. (2020). Pengaruh Perubahan Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Keuangan dan Perbankan, 3(2), 111–127.
Arramdhani, S., & Cahyono, K. E. (2020). Pengaruh NPM, ROA, DER, DPR terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(4), 1–21.
Aryaningsih, Y. N., Fathoni, A., & Harini, C. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Earning per Share (EPS) terhadap Return Saham pada Perusahaan Consumer Good (Food and Beverages) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016. Journal of Management, 4(4).
Azizah, N. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage dan Aktivitas Terhadap Pertumbuhan Laba (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Repositori Universitas Jember.
Bintara, R., & Tanjung, P. R. S. (2019). Analysis of Fundamental Factors on Stock Return. International Journal of Academic Reserch in Accounting Finance and Management Sciences, 9(2), 49–64. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v9-i2/6029
Candra, C. C., Suharti, I. P., & Putra, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Arus Kas Operasi terhadap Return Saham Syariah Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2016-2020. Jurnal Bisnis Terapan, 2(4), 497.
Chandra, A. A., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Penilaian Pasar, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(2), 358–377. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i02.p08
Devita, Y. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage. Skripsi, UIN KH Achmad Siddiq Jember.
Dewi, I. K., & Yudowati, S. P. (2020). Analisis Komponen Arus Kas, Manajemen Modal Kerja dan Kebijakan Dividen terhadap Return Saham. Jurnal Mitra Manajemen, 4(4), 566–580. https://doi.org/10.52160/ejmm.v4i4.370
Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen, 8(2), 7892–7921. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13
Dewi, N. L. Y. A. P., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan dan Kebijakan Dividen terhadap Return Saham. Jurnal Kharisma, 2(3), 227–229.
Fadly, S. R. (2021). Aktivitas Pasar Modal Indonesia di Era Pandemi. DJKN Kementerian Keuangan RI. https://www.djkn.kemenkeu.go.id/kpknl-kupang/baca-artikel/13817/Aktivitas-Pasar-Modal-Indonesia-Di-Era-Pandemi.html
Fauziyah, R. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas Dan Aktivitas Terhadap Return Saham. Unisma Repository.
Hadyan, R. R. N. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018.
Handayani, L. N. T., Luh, K. M., & Munidewi, I. A. B. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Arus Kas Operasi, dan Market Value Added terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Kharisma, 2(2), 250–261.
Harahap, B., & Effendi, S. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2019. Jurnal Akuntansi Barelang, 5(1), 1–11. https://doi.org/10.33884/jab.v5i1.2647
Hariyani, D. S., Setiyono, W., Langgeng W., A., & Apriyanti, A. (2018). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Return Saham. Jurnal Kajian Akuntansi, 2(2), 123–133. https://doi.org/10.33603/jka.v2i2.1646
Hasanudin, H., Awaloedin, D. T., & Yulianti, F. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin terhadap Return Saham pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2018. Jurnal Rekayasa Informasi, 9(1), 6–19.
Hawari, M. N., & Putri, Z. E. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Manajemen Laba terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Akuntabilitas, 13(1), 23–34. https://doi.org/10.15408/akt.v13i1.16659
Hermuningsih, S., Maulida, A., & Andriyanto, N. D. (2022). Pengaruh DER, ROA, dan DPR terhadap Return Saham Sektor. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 772–781. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.725
Ilmiyono, A. F. (2019). Pengaruh ROA, Current Ratio dan Quick Ratio terhadap Return Saham PT Astra Agro Lestari, Tbk. Periode 2007-2017. Jurnal Ilmu Akuntansi Kestuan, 7(2), 278–289.
Januardin, J., Wulandari, S., Simatupang, I., Meliana, I. A., & Alfarisi, M. (2020). Pengaruh DER , NPM , dan PER terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Property and Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 423–434. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.251
Kurniasih, F., Wati, L. N., & Rajati, T. (2022). Pengaruh Size, Beta, Price To Book Value, dan Koneksi Politik terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2019. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 70–77. https://doi.org/10.33087/jiubj.v22i1.1782
Lesmana, H., Erawati, W., Mubarok, H., & Suryanti, E. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman. Moneter: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 25–31. https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.9077
Listyarini, E., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2021). Analisa Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Economic Value Added terhadap Return Saham. Sosiohumaniora: Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial dan Humaniora, 7(2), 63–72. https://doi.org/10.30738/sosio.v7i2.9904
Marlindja, A. B., & Meirisa, F. (2022). Current Ratio(CR), Return on Investment (ROI), Debt To Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TATO) dan Return saham. Publikasi Riset Mahasiswa Manajemen, 3(2), 122–127.
Martina, S., Sadalia, I., & Bukit, R. (2019). The Effect of Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Price To Book Value and Return on Equity on Stock Return with Money Supply as Moderated Variables (Study of Banking Companies Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2008-2017). International Journal of Public Budgeting, Accounting and Finance, 2(3), 1–10.
Mayuni, I. A. I., & Suarjaya, G. (2018). Pengaruh ROA, Firm Size, EPS, dan PER terhadap Return Saham pada Sektor Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(8), 4063.
Muhamad, A. (2018). Analisis Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan pada PT Incipna Indonesia. Skripsi, Universitas Muhammadiyah Makassar.
Nikmah, L. C., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). Pengaruh DER, NPM, ROA, dan TATO terhadap Return Saham (Study pada Perusahaan Sektor Industri Otomotif dan Komponen). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 21–30. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.450
Nurazizah, D. R., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. KINERJA: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 19(2), 327–337. https://doi.org/10.29264/jkin.v19i2.10960
Nurdin, M., & Hastuti, R. T. (2020). Pengaruh Leverage Profitabilitas Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(Juli), 1067–1075.
Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi, 16(1), 1–15.
Odiningrum, G. P., & Davianti, A. (2021). Arus Kas Aktivitas Operasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Penelitian dan Pengembangan Sains dan Humaniora, 5(1), 91–99. https://doi.org/10.23887/jppsh.v5i1.33350
Oktofia, L., Ibrohim, I., & Kartika, R. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manafaktur Sektor Makanan dan Minuman. Jurnal Revenue: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 2(1), 15–25. https://doi.org/10.46306/rev.v2i1.36
Oroh, malika M., Rate, P. van, & Kojo, C. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham pada Sektor Pertanian di BEI Periode 2013-2017. Jurnal EMBA, 7(1), 661–670.
Pandaya, P., Julianti, P. D., & Suprapta, I. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi, 9(2), 233–243. https://doi.org/10.37932/ja.v9i2.156
Pratama, F. (2022). Pengaruh Arus Kas dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI. Skripsi, Universitas Muhammadiyah Makassar.
Pratama, I. G. S., & Idawati, I. A. A. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham. Wicaksana: Jurnal Lingkungan & Pembangunan, 3(1), 38–44.
Priyatno, D. (2012). Cara Kilat Belajar Analisis Data Dengan SPSS 20. Edisi Kesatu. Andi Offset.
Purba, N. M. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 12(2), 67–76.
Purnama, E. T., Asnawi, S. K., & Lestari, E. P. (2018). Pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap. Jurnal Organisasi dan Manajemen, 14, 67–81.
Rachmawati, F. A., & Triyonowati, T. (2019). Pengaruh ROA, TATO, PER terhadap Return Saham Perusahaan Property dan Real Estate di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 8(8), 1–16.
Ray, I. G., Dananjaya, Y., & Erna, C. (2021). Analysis of the Effect of Firm Size, Growth, Tangibility, Liquidity, and Profitability on Stock Return with Debt Level as Intervening Variables on LQ45 Shares in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Reserch Publications, 69(1), 111–121.
Rivandi, M., & Lestari, N. H. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Shafin: Sharia Finance and Accounting Journal, 2(1), 79–94. https://doi.org/10.19105/sfj.v2i1.5956
Salim, S. (2020). Pengaruh Dividend Yield, Sales Growth, Firm Value, Firm Size terhadap Return Saham. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2, 1540–1549.
Sinaga, A. N., Eric, E., Rudy, R., & Wiltan, V. (2020). Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return on Equity, Dividend Payout Ratio dan Size terhadap Return Saham Perusahaan Trade, Service & Investment Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting (Costing), 3(2), 311–318. https://doi.org/10.31539/costing.v3i2.1043
Stephanie, S. (2021). Analisis Pengaruh Komponen Arus Kas, Laba Akuntansi, dan Firm Size terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). Prosiding: Ekonomi dan Bisnis, 1(1), 796–806.
Telaumbanua, N., Sinaga, R. V., & Sembiring, S. (2021). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 21(1), 72–85. https://doi.org/10.54367/jmb.v21i1.1187
Utami, N. P. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan Rasio Keuangan terhadap Pengembalian Saham pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Digital Repository, Universitas Muhammadiyah Kalimantan Timur.
Wardani, A. A., Masithoh, R., & Soegiarto, E. (2017). Analisis current ratio, return on equity, Price Earning Ratio terhadap Return Saham pada Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Tercatat di Bursa Efek Tahun 2014-2016. Ejurnal Untag Samarinda.
Wardiyah, M. L. (2017). Manajemen Pasar Uang & Pasar Modal. CV Pustaka Setia.
Widiarini, S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-201. Jurnal Ilmu Sosial, Politik dan Humaniora, 2(2), 1–14.
Wulandari, R. (2021). Analisis Arus Kas Operasi dan Return on Asset (ROA) terhadap Return Saham dengan Laba Akuntansi Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 15(1), 73–82. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i1.349
Sanjaya, Y. M., & Maulida, A. (2023). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham. MES Management Journal, 2(2), 65–83. https://doi.org/10.56709/mesman.v2i2.48
Yuliani, S. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Laba Akuntansi, dan Arus Kas Operasi terhadap Return Saham dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Skripsi, UIN Syarif Hidayatullah.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 Jihan Dwi Ismiati, Sri Hermuningsih, Alfiatul Maulida
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish with Jurnal Maksipreneur agree to the following terms:
Authors retain copyright and grant the Jurnal Maksipreneur right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License that allows others to share (copy and redistribute the material in any medium or format) and adapt (remix, transform, and build upon the material) the work for any purpose, even commercially with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in Jurnal Maksipreneur.
Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in Jurnal Maksipreneur. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
